CommVault成功高价上市

就在上周四Riverbed成功上市的第二天，即美国当地时间上周五，又有一家存储厂商成功地完成了IPO。

当日，数据保护软件厂商CommVault最终将原始股的售价定在了14.50美元——这个价格是之前申报的定价范围的最高点。三周前，CommVault曾把自己的初始股股价定在12.50～14.50美元之间。

通过此次IPO，CommVault以每股14.50美元的价格售出了1110万股股票，总共募集了1.61亿美金。与之对照的是周四上市的WAFS厂商Riverbed，它共发行了880万股定价为9.75美元的原始股，总融资规模约8600万美金。当天，这两家公司的股价都呈现了强劲的增长势头。CommVault的股价增长了17.24%，接近17美元，Riverbed的股价也增长了9.48%，达到16.75美元。

数据复制厂商Double-Take和NAS厂商Isilon也都已经向SEC（美国证券交易委员会）提交了各自的上市申请。同时，还有很多其他的存储初创企业计划在明年上市。

长期以来，CommVault都被公认为是最适合上市的私有存储公司。与其他的存储初创企业（如Riverbed、Double-Take和Isilon）不同的是，CommVault目前不仅实现了赢利，而且其收入也是这些公司中最多的。在今年3月刚刚结束的财年中，CommVault销售1.095亿美元并赢利510万美元。在今天6月份结束的上个财季中，CommVault销售3350万美元并赢利190万美元。

在上周这两家刚刚上市的存储公司之前，已经有两年多的时间没有存储公司上市了（最近的一家是于2004年6月上市的Xyratex）。现在很多分析师都在猜测，Riverbed与CommVault的成功上市，是否就意味着资本市场的大门又一次为存储企业打开了呢？目前这个领域内被认为最具上市潜力的公司还包括：系统公司3PAR、BlueArc、EqualLogic，LeftHand Networks，InfiniBand芯片制造商Mellanox以及存储管理软件初创公司Onaro。在这些候选厂商中，EqualLogic和Onaro据说都已实现季度赢利，而剩下的公司相信也离赢利不远了。

一位华尔街的分析师认为，成功的IPO榜样会进一步刺激其他公司尝试上市的热情，不管它们是否真的准备好了。他相信那些提交上市申请的大多数公司还都没有准备好。因为它们还没能实现赢利，或即使开始赢利也没有达到足够数额的收入。“这会让那些目前还几乎没有收入的公司们信心倍增，并感到前途一片光明。”这位不愿意透露姓名的买方分析师（Buy-side Analyst）分析道，“但目前的事实是，最近的两三年来，由于各类法规遵从所产生的巨大负担使得上市公司的成本正在不断增加。在这种情况下，只有公司的收入已经达到或超过了一亿美金，上市才有意义。”

虽然CommVault已经达到了那位分析师所说的上市资金门槛。但要在备份和恢复市场上与赛门铁克（Symantec）、EMC、IBM这些业内老大们同台竞技的事实，也确实会让CommVault的投资者们提心吊胆。

那些期待上市的公司的管理层一再表示，他们将一直等待能为此搏一回的机会。EqualLogic的CEO Don Bulens就表示，虽然他的IP SAN公司在一个季度以前已经实现了赢利，并且也得到了来自像高盛集团（Goldman Sachs）这样大机构的支持，但他们至少还会等到明年才进行IPO。他认为目前最感兴趣的事情就是建立海外的销售渠道，推进公司的国际化进程，在上市前完成产品的升级。

“我们已经为申报上市申请而认真规范了所有的财务项目，并切重新设定了市场定位。我们现在集中做的每一件事都是努力使我们今后能够成为一家更加具有吸引力的上市的公司。”Bulens说道：“我们会耐心做好每一件事。但今年我们并不会采取任何上市行动，我们明年才会正式开始。”

来自EqualLogic的竞争对手LeftHand的CEO Bill Chambers也持有类似的观点。Chambers指出，LeftHand目前拥有500位用户（这个数字是Isilon的两倍）。要不是在扩展公司规模上花费过大，本已可以实现赢利了。“很多公司都急不可待地想要上市。他们对上市后的情形充满了期待。这让我开始怀疑是否现在的投资者都不再给上市公司任何压力了呢？我们本可以成为一家中等规模的赢利企业。但我们要应对来自董事会要求迅速增长的挑战。董事会已经为我们制定一个又一个的销售和市场目标。”

Onaro的市场副总裁Byran Semple表示，他们公司在刚刚过去的两个季度中均实现了赢利。同时他也希望这种态势能保持到第三个季度。但到目前为止，这家公司还没有在今年进行IPO的计划。“我们对于上市没有太大的兴趣。根本不值得为此背负过高的上市成本。我们的生意运转得非常好，根本没有上市的必要。”

除了每年要增加100万美金的开支用于各类法规遵从外，上市还会带来额外的连续的季度增长压力。正如LeftHand的Chambers所说：“如果说上市有什么不利的方面的话，那就是即使仅有一个季度的表现欠佳，华尔街也不会放过你。”