NAND和DRAM降价理由各异 第二季度起有望双双触底反弹

根据iSuppli公司的正式消息，NAND闪存供应商所面临的市场环境是业内有史以来最恶劣的，并且这种状况很可能进一步恶化。与2006年第四季度17%的降幅相比，今年第一季度NAND闪存每单位密度的平均价格预计将下降35%到40%。

NAND供应商对降价引起的需求反应过于乐观，这是造成NAND市场环境恶劣的主要原因。这些供应商对较低的定价听之任之，但是销售额却没有极大地增长，正是这两重因素构成了对价格底线的破坏性组合。

经济学的一个基本观点就是：无法预测的降价可能会刺激需求，与此同时，预料之中的跌价只能使买家延期购买，直到进一步的削价来临。不幸的是， NAND闪存供应商在2007年初就切实上了这一课。

库存充足需求低迷，DRAM降价有理

虽然纯NAND供应商——像东芝公司和SanDisk公司——正在忍受痛苦，但是，对于同时也提供NAND的DRAM制造商来说，情况甚至更糟糕，因为两种产品现在都正经历价格的持续下跌。与今年一月相比，二月份512Mb DDR2 DRAM的平均价格下滑了38美元。

尽管一月份微软公司推出了许多人期望刺激DRAM需求的Windows Vista操作系统，并且，苹果公司推出了可能作为NAND闪存消费大户的iPhone音乐手机，但是，这些产品对存储器定价或迄今为止的需求都没有造成重大影响，因此，降价的双重打击如期而至。

那么，为什么DRAM价格也在下滑？在供应这一方面，主要原因在于2006年全年DRAM价格非正常地居高不下，而现在价格正在回归正常的水平。实际上，因为大多数供应商针对512Mb DDR2 DRAM的生产成本大约是3美元，所以，DRAM存在更多的降价空间。此外，各供应商产能日益提高迫使价格逐日走低。

与此同时，DDR2 DRAM的库存天数(DOI)在二月份上升到20天以上，比一月份多了15天。

iSuppli认为，因为库存很多且需求低迷，对于DRAM供应商而言不幸之处在于进一步的降价是不可避免的。例如，512MB DDR2 UDIMM的平均价格有望在2007年第二季度下降到25美元的水平，比一月份的50美元下降了一半。目前的低迷市场状况证实了iSuppli过去的预测：Vista不会触发大规模的需求。

NAND将先于DRAM出现复苏

iSuppli目前预测，与2006年相比，2007年NAND市场很可能遭遇销售收入的紧缩。然而，对于2007年全年，NAND市场的市场状况并不象2006年那么糟糕。

随着生产放缓，(库存)增长受到控制，NAND市场有望在今年第二季度触底。这将提高NAND供应商的利润——由于DRAM的利润依然高于NAND的利润，大多数DRAM供应商正在放慢NAND产能的增长，此举将刺激今年第四季度期间NAND供货紧张，从而稳定价格和利润率。

另一方面，由于DRAM低廉的价格极具吸引力，促使个人电脑OEM在季节性销售旺季把更多的存储器安装在他们的系统之中，因此预计DRAM市场将在今年第三季度紧随NAND市场开始复苏。

由于缺乏任何可能导致快速复苏的因素，iSuppli保持其对DRAM和NAND供应商近期市场状况的“低迷”评级。然而，随着对Vista的需求被物化并且高密度便携式媒体播放器(PMP)设备被推向市场，市场状况在第二季度有望改观。