IBM收购TMS：FIO遭遇挫败 惠普蠢蠢欲动？

今天早上IBM收购私人闪存公司TMS的消息放出之后，分析师们就开始考虑这背后的一系列可能性，其中就包括服务器闪存制造商Fusion-io的命运，以及主流存储系统厂商如EMC的对策。

IBM系统存储于网络部门总经理说：“固态技术是我们‘智慧存储’（Smarter Storage）策略的一个关键元素。”

给IBM股票做“增持”评级的JP摩根Mark Moskowitz认为，这次收购说明存储阵列基于闪存、而不是磁盘的重要性越来越明显，他是这样写的：

IBM正在稳步踏入全闪存阵列市场，EMC已经把目光锁定在这个市场，此外还有一些私人公司。总的来说，全闪存阵列还处于开发和客户采用的初期阶段，但是我们的研究持续表明，未来12到18个月，全闪存阵列将成为生产环境中越来越重要的一个部分。

与此同时，Moskowitz认为这对Fusion-io（FIO）来说威胁不大：

我们认为，有另外一家系统厂商对于全闪存阵列（EMC是最早行动的厂商之一）的认可对于硬盘（HDD）发展前景来说并不是一件好事。企业级硬盘是高收益的，全闪存阵列可能会打破希捷和西数等厂商的美梦。相比之下，我们不认为IBM收购TMS对于Fusion-io来说是个坏消息。Fusion-io做用于服务器的PCIe闪存解决方案，它不是独立的阵列或者系统。因此市场机会是息息相关的，但是与全闪存阵列不一样。

同样的，给IBM“与大盘持平”评级的RBC Capital分析师Amit Daryanani认为，TMS硬件与IBM软件结合，将加速企业级闪存的普及。他指出，整个闪存技术领域最近相当活跃：

对于TMS收购，我们相信最近闪存领域的竞争态势将异常激烈，NetApp与Fusion-io合作，EMC推出了VFCache产品线，后续还有Project Thunder闪存阵列产品和XtremIO，未来6个月戴尔也将发布RNA解决方案。

给Fusion-io做“买入”评级的基准公司(Benchmark Company )分析师Gary Mobley写道，如果IBM采用TMS用于服务器PCIe卡，那么这笔收购对于Fusion-io来说将是一个“小小的挫败”。但是他认为，IBM此举很可能会促使惠普考虑收购Fusion-io以对抗IBM。

Mobley对于闪存市场以及Fusion-io定位给出了以下观点：

TMS创建于20世纪70年代后期，是Fusion-io一个相对低调的竞争对手。然而，如果IBM对TMS的PCIe卡和相关缓存软件的青睐超过Fusion-io，那么Fusion-io将遭遇小小的挫败。TMS的销售收入大多数来自RamSAN机架式存储设备，这款产品的主要竞争对手是Violin Memory。IBM是Fusion-io服务器的OEM合作伙伴之一。多数时候，Fusion-io现场工程师会带来销售机会，然后引入服务器OEM合作伙伴，Fusion-io产品通过这种关系销售出去。惠普、IBM和戴尔，这三大服务器OEM厂商，都是Fusion-io重要的OEM合作伙伴。然而，到目前为止，惠普是与Fusion-io关系最密切的，在Fusion-io 2012财年第四季度销售额中占17%。IBM在大约一个月前认证了Fusion-io的ioDrive2，但是IBM在Fusion-io的收入中只占很小一部分。

给Fusion-io“股票增持”评级的Piper Jaffray分析师Andrew Nowinski认为，TMS产品与Fusion-io产品并不会形成竞争关系：

虽然TMS的确有PCIe产品，但是我们认为从性能和容量方面来看这些产品是不如Fusion-io的。而且，TMS的收入中75%来自机架式固态盘设备，这些与Fusion-io都是不存在竞争关系的……TMS在2009年推出了一款PCIe卡，但是我们认为吸引力不大。TMS使用他们自主研发的NAND闪存控制器技术，在卡上管理NAND闪存，而不是像Fusion-io那样通过软件。从性能上来看，TMS顶级性能的产品是RamSan-70在所有指标方面都是不如Fusion-io的。

今天IBM的股价上涨1.2%，达到每股200.83美元；Fusion-io股价上涨6%，达到每股27.91美元；惠普股价上涨1.2%，达到每股19.53美元。