QLogic：被思科收购，还是联盟？

背景：QLogic本周三正式宣布，已经与SilverStorm Technologies公司进入了并购谈判的最后阶段。根据收购协议内容，QLogic将支付大约6000万美金的现金给SilverStorm。目前这次收购已经得到了双方董事会的同意。关于此次收购的更多细节，将于2006年10月24日公布。（关于QLogic与SilverStorm之间的收购，可参考本站上月初的相关报道。）

对于Qlogic来讲，也许以6000万美金收购SilverStorm所换来的不仅仅是成为一家主要的InfiniBand厂商，同时也大大拉近了与思科（Cisco）之间的关系。目前，思科公司内部已经有很多人认为，他们最终也许会收购Qlogic。

这种猜测也并非空穴来风。这种以收购开始，后来成为他人的收购目标对象的先例在业内也不是没有。VERITAS就是一个典型的例子。

但是华尔街的分析师认为，思科与Qlogic之间更可能继续保持良好的伙伴关系，而非收购。因为对于思科来讲，Qlogic作为合作伙伴的意义要大于成为前者收购对象或下属一个新部门的意义。

Qlogic最近的这次收购将其与思科的关系引入了一个新的阶段。SilverStorm此前一直以OEM的方式为思科提供InfiniBand导向器。而这桩OEM协议是延续自思科在2005年4月所收购的InfiniBand初创企业Topspin的。

现在，Qlogic已经与思科达成协议，前者将为后者提供Fibre Channel（FC）交换机和InfiniBand导向器。同时，思科还将保持与Qlogic关于4Gb/s FC（4GFC）交换机的OEM协议。思科也许打算通过扩大战线联盟的方法来抵抗博科（Brocade）对McDATA的收购。

除了FC交换机和InfiniBand导向器，收购Qlogic能为思科带来的另一项直接的好处就是，从此思科就能够进入Qlogic最核心的业务——FC HBA。“思科一直在努力保持20%的年增长速度，”一位存储分析师说道，“收购Qlogic能够对此提供很大的帮助。”

但是金融分析师指出，思科很少购买大型公司，同时它也不可能为Qlogic而出价超过数十亿美金。“思科与Qlogic之间的关系非常近，同时思科也打算在存储网络领域内施展拳脚，”一位买方分析师（Buy-side Analyst）说：“但同时，这并不预示着思科将会不惜代价地把Qlogic的各项业务收入囊中。思科有自己的交换机业务。虽然Qlogic的FC HBA业务表现得不错。但这也不值得让思科在FC HBA卡上面花费35亿美金。”

另一位买方分析师表示，QLogic的CEO H.K. Desai从2005年8月出售控制器芯片业务以来，一直都把QLogic定位于收购者的角色。从那时起，QLogic又陆续收购了虚拟化初创企业Troika和InfiniBand公司PathScale与SilverStorm。在今年6月底的时候，QLogic手上共持有现金5.58亿美金，已为SilverStorm之后的其他收购留足了资金。“H.K.正在策划下一步的大动作，”这位分析家表示。同时他也否定了QLogic将会被思科收购的可能。

QLogic与SilverStorm之间的收购案很可能会救活另一家正在生死线上挣扎的InfiniBand交换机初创企业——Voltaire。随着InfiniBand芯片生产商Mellanox的上市，Voltaire已成为市场上唯一一家私人的主要InfiniBand厂商了。QLogic在HBA领域的主要对手Emulex出于扩展产品线的考虑，很有可能会对Voltaire出手。但有业内人士也表示，Emulex并不会像QLogic那样热衷于InfiniBand技术。