3PAR好归宿？戴尔何所图？

想想都觉得有趣：周一上午的编辑部例会上刚讨论了服务器市场三雄争锋的格局、戴尔（Dell）近年来在存储业务上的境界提升，以及很多营业额在10亿美元左右的软件公司都被约5倍的价格收购，晚上就传来了戴尔以11.5亿美元收购3PAR的消息。

7月底，3PAR刚刚公布了2011财年第一季度的财报，营收5430万美元，同比增长22%，环比增长1%。再往前推，2010财年营收1.943亿美元，增长5%。折算一下，戴尔收购的价格大约是3PAR年营收的5-6倍。

业内人士对3PAR被收购早有心理准备，年初我们就在《存储时间》栏目中分析过HP有可能收购3PAR的传言，认为3PAR年内被收购的可能性很大。不过，当时美国分析师列出的几个潜在的买家中，并没有戴尔的名字，这也是本桩收购案最出人意料之处——虽然在笔者看来，戴尔确实是比HP更合适的买家。

根据ESG中国区总经理王丛的分析，可能是为了避免出现像去年NetApp被EMC“抢走”Data Domain的杯具，戴尔直接给出了每股18美元的价格，溢价达86%，对3PAR的股东显然是个福音——某做投资的朋友半年前没有听笔者的劝告买入3PAR的股票，现在就很有些悔不当初……问题是，3PAR值这么多钱么？

3PAR的价值

如果按照“软件厂商比硬件厂商更有前途”的流行观念，3PAR能像知名如Sybase、BEA的软件厂商一样，卖出五六倍于年营收的价格，相当不简单。

3PAR InServ存储服务器全家福

不过，了解3PAR的背景之后，这真没什么稀奇。

首先，3PAR不是一家纯粹的硬件厂商；

其次，事实表明，至少在存储行业，有自己的硬件平台，再加上相应的软件，软硬结合的发展前景比纯软件商要好。当然这是另外一个话题，这里就不展开论述。

简单说来，3PAR在从硬到软的多个层面上，都颇有独到之处：

3PAR已被业内分析师视为可在高端存储系统市场上与EMC、HDS、IBM抗衡的厂商。虽然EMC、HDS和IBM拒绝与这家新兴厂商平起平坐，也有不少人仍坚持单体式（Monolithic）架构或支持大型主机环境是高端存储系统的必备条件，但既然实为双控架构的IBM DS8000系列能跻身高端，与3PAR InServ存储服务器同样采用横向扩展（Scale-out）架构的EMC Symmetrix V-Max仍然属于高端，甚至IBM面向开放系统的XIV也被定位在高端……3PAR的InServ T级存储服务器为什么不能算高端存储系统？

3PAR也是最早成功推广自动精简配置（Thin Provisioning）概念的存储厂商。自动精简配置本质上是一项软件功能，但在HDS等巨头也杀入市场之后，3PAR采用自己开发的ASIC来对自动精简配置提供硬件加速，改善应用的性能……可见武断地在软硬件之间划出一条清晰的分野，是多么的可笑。

3PAR内建自动精简配置功能的第三代ASIC（Gen3 ASIC with Thin Built In）

在固态盘（SSD）和自动分层存储的应用上，3PAR不是先行者，却先于EMC实现了子卷级自动分层存储。虽然EMC很快推出了FAST 2，但从技术实现上来看，3PAR的自适应优化（Adaptive Optimization）+固态盘解决方案，在自动化程度上并不逊色，甚至还有领先之处。

此外，还有3PAR十年来积累的客户和人才资源。想想收购EqualLogic给戴尔的存储业务带来的巨大改变吧，而3PAR不仅将把戴尔领入之前未曾染指的高端存储市场，人才库也一点儿都不逊色，以营销副总裁Craig Nunes为代表的团队具有很强的教育客户能力，对中国市场的销售布局也已完成……