思科与戴尔该不该联姻？

思科的两种选择

假设集成堆栈对供应商来说是一件好事，他们知道思科本身正在重组，并表示思科只要留在市场中，它就是数一数二的角色，那么思科有两种选择。第一种选择是卖掉UCS业务，放弃服务器收入，重建因California项目烧毁的桥梁，为IBM、惠普、戴尔、富士通和甲骨文服务器提供完整的网络解决方案，第二种选择是与戴尔合并，成为真正的第二大服务器制造商。

思科也可能收购戴尔，因为它手中握着66亿美元现金和367亿有价证劵，戴尔在上周发布了盈利报告，虽然收入增长不快，但利润却大大提高了，虽然其股票也一路上涨，但戴尔的市值却只有305亿美元，此外，戴尔还有77.1亿美元的债务，现金和等价物总值145亿美元，因此可以得出现金净债务是67.7亿美元。

按照我的思维方式，这意味着戴尔的股票市值只有237亿美元，但我相信华尔街有很多人都认为戴尔企业价值会接近400亿美元，因此收购价格很可能需要500亿美元。

如果能够成功买下戴尔，合并后的公司到截止明年1月的2012财年可能会创下660亿美元的销售额，思科可能产生440亿美元，从而产生一个1100亿美元的IT强国，更有实力和惠普和IBM竞争。

实现这样的组合，思科和戴尔都可以保护他们的现金，他们可以给股东分配现金红利，让股东极力支持这次合并，钱伯斯可以做合并后的公司董事长，迈克尔·戴尔则做首席执行官，戴尔的Steve Schuckenbrock和思科的Gary Moore可以角逐COO。没有人错过戴尔+思科服务业务的组合运营。

戴尔可以接管思科的新兴服务器业务，思科可以接管戴尔同样年轻的网络业务，两家公司有大量的执行副总裁运营各个部门，他们还可以考虑是否要进入PC业务。