产业瞭望：DRAM行业面临重组和洗牌 茂德成为结盟抢手货

2007年DRAM价格意外出现惨烈跌幅，整个产业重新结盟和洗牌的效应又隐隐浮现，由于议题敏感，大部分的厂商都是只敢在台面下积极“联谊”，台面上绝口不提，然在此重要时刻，尔必达（Elpida）CEO坂本幸雄却出乎意料地在媒体上开了第一枪，点名有意与台系DRAM厂商南亚和茂德策略联盟，引起业界一阵哗然。

尔必达公开抢亲 茂德提出re-alignment 版图即将改变？

由于南亚和茂德现在都各自有中意对象，南亚与奇梦达（Qimonda）合作多年，而茂德与海力士（Hynix）也是同一阵线，因此尔必达这突如其来的举动和言论，让业界相当好奇背后隐藏的意义，究竟是试探性意义较大？还是摆明了要抢亲？或是有阻止或是破坏既有合作的意义存在？

其实日前茂德也在法说会中点出，DRAM厂商在这样艰困的环境下求生存，不一定是有业者退出市场，而是整个产业可能会有重新结盟（re-alignment）的情况发生。这也预告了在DRAM价格长时间的大幅受挫之下，的确会激起一些产业版图和策略合作上的改变。

目前比较常被大家点名的几项，不外乎是奇梦达和南亚的沟槽式制程在70纳米制程以下是否还能继续「挖」下去？海力士和茂德对于下一世代的技术共同开发，何时会真正尘埃落定？还有像三星电子（Samsung Electronics）、美光（Micron）这种过去从不与人合作的独行侠，在面临庞大价格跌幅和市占率节节失守的情况下，是否会改变既有策略？上述的任何一家产生异动，对整个DRAM产业的影响将是牵一发而动全身。

相较其他台系厂商都被绑死 茂德身价逆势看涨

值得一提的是，这次公开点名此议题，且开出第一枪者，反而是尔必达。尔必达在日本媒体上直接明说，若是能与南亚或是茂德之中的任一家半导体业者联盟合作，都有机会挑战韩国三星电子龙头的地位，虽然这两家台系厂商都表现相当低调，但大部分业界人士解读都是：尔必达与茂德合作的潜在可能性远高于南亚。

主要因为尔必达和茂德目前都采用堆栈式制程，技术阵营上属于同体系者互相合作，未来遇到的困难和挑战相对较低；再者，是南亚有势力庞大的大集团台塑，豪门子弟的婚姻路不是说嫁就嫁、说娶就娶，因此要再谈新的策略联盟对象，相对其他台系厂商而言，难度高出许多。

此外，目前茂德正与海力士洽谈新制程的共同开发，虽然韩国政府对于有些高科技技术外移，需要等待法条上的修正，但也有业界人士提出不同的看法，认为在这个时候，反而是茂德不急着与海力士定下来。

因为以茂德目前技术开发和量产上的能力，在大家都想找策略联盟伙伴的时刻，其实才是DRAM产业最抢手的标的，相对其他台系厂商都已经被绑死，现在茂德在业界最具进可攻、退可守的绝对优势，加上中科12英寸晶圆厂的庞大产能作后盾，茂德这位窈窕淑女，有意追求的君子绝对不在少数。

尔必达的这一番谈话或许只是试探性的抛出善意，但可能会使得整个情况逆转，让茂德其他追求者，在私底下紧张不已，反而会担心自己的未婚妻会不会被抢走，对整个产业激起的化学作用，绝对不可忽视。

价格跌幅惨不忍睹 三星DRAM芯片比三星葱还要便宜

安逸的生活绝不会是创造突破性发展的动力，唯有险峻的环境，才会激发出新的火花，内存产业每一次的新版图变革，都是来自于最艰巨的环境下，为了生存下去，不得不作之改变。

会造成今天这种局面，2007年DRAM价格惨不忍睹的情况，绝对是功不可没。2007年1月初512Mb的DDR2 eTT价格还有6美元，但现在连1颗连1美元都不到，在这个物价什么都涨的年代，韩国的三星DRAM芯片比宜兰的三星葱可能都要便宜，内存业者面这种情况，应该觉得很崩溃吧！

在重挫价格走势下，国际大厂的财报几乎都相当难看，尔必达获利创下六个季度以来的新低；龙头厂三星第三季度获利仅成长2%，营运都靠TFT-LCD事业部门撑场面，由于面板部门的营收和营业利益分别较上季成长20%和131%，让三星整体的财报表现还不错。

美系内存厂美光目前DRAM营收比重还高达50%，2007年也是交出连3季亏损的成绩，第4季（6~8月）又亏损1.58亿美元，换算每股亏损0.21美元，美光执行长Steve Appleton更在7月宣布卸下总裁的职务，且使出裁员的策略。

而奇梦达虽然积极多角化布局，但受到DRAM价格跌不止的情况下，第4季（7~9月）财报亏损持续扩大，虽然第4季出货量增加33%，但价格下跌却超过50%，每股亏损0.77欧元。

三星展开龙头保卫战 急起直追者来势汹汹

以2007年第二季度全球DRAM市场来看，三星的市占率以28.4%稳居第一，同为韩国体系的海力士以市占率20.7%急起直追，其次分别为奇梦达和尔必达，市占率分别为13.5%和12.1%、美光则为10.1%，而之后台系厂商分别的市占率为南亚4.7%、力晶和茂德分别为4.3%和3.1%。

目前三星、海力士和茂德、尔必达和力晶、美光同为堆栈式技术阵营的成员，只剩下奇梦达和南亚为沟槽式技术阵营；其中只剩下三星和美光阵营没有技术合作伙伴，单打独斗闯天下，而海力士、尔必达、奇梦达更是积极以打群架方式稳固在内存产业中的地位。

海力士除了与茂德合作外，还与意法半导体在大陆无锡合资建厂，无论是在DRAM或是NAND Flash领域上，海力士与三星之间的竞争与缠斗都是越来越激烈，2007年上半年海力士在标准型DRAM出货量上，还一度追过三星，面对这家同文同种，又有九命怪猫之称的敌人，三星也是相当紧张。

奇梦达除了与台系的南亚、华亚科在DRAM市场合作外，也与中芯进行技术转移；尔必达除了力晶外，更是公然在媒体上找第二春，藉由多方结盟的方式，来扩大市占率的企图心相当明显。

抢亲大战赤裸裸要上台面 掀起产业大波澜

坂本幸雄更是开宗明义地表示，DRAM价格跌越多越好，可以把对手挤出产业，对产业的秩序算是有正面帮助，虽然现在并不是购并的好时机，但再与台系DRAM厂商合作，将有助于产业的整合。虽然现在尔必达的DRAM全球市占率仍是排名第4，但此动作显示其雄心壮志，为放弃争夺第1名的机会。

整体来看，目前整个DRAM产业的态势是，价格跌越多，越逼得大家要携手合作，坚持单打独斗者，就要有本事不在这波价格洗牌战中出局，抑或是被边缘化，因此策略联盟的方向，不只台系厂商紧张，国际大厂也紧张。虽然之前大家都在等茂德和海力士在下一世代制程的合作确定下来，但现在看一看，茂德可能才是各家结盟最抢手的那支标。

尔必达在媒体一个对台系DRAM厂商小小释出善意的举动，已引起内存产业界的大波澜，也将让台面下积极联谊的联盟合作策略，赤裸裸的搬上台面。接下来台系厂商包括被点名的南亚和茂德、尔必达原本的合作对象力晶，以及其他在心里也有意找策略联盟伙伴的国际大厂，要怎么配合演出这场好戏，是继续眉来眼去，还是就此打住，都会是业界最关注的焦点。