惠普45亿美元收购Mercury

惠普（HP）昨天宣布以45亿美元购并以开发商用软件测试工具闻名的加州软件商Mercury Interactive（美科利），惠普表示，将以每股52美元，相当于市值溢价33%收购，45亿美元是Mercury Interactive现金净值和负债总和。

购入Mercury是Mark Hurd自2005年5月入主惠普以来出价最高的购并案，由于Hurd曾表示，无意在任内执行大型购并案，而会以小型购并为主，不过，Hurd指出，Mercury这宗买卖实在太划算，不能错过这个大好机会，有了Mercury之后，惠普即可大幅扩张其软件产品线，并能协助客户管理计算机系统以及相关技术；Hurd自信满满地表示，购并Mercury让惠普的软件产品得以在市场上扮演更重要的角色。

虽然外界质疑Mercury卷入选择权丑闻可能会不利于惠普，但Hurd表示，公司已仔细研究过Mercury选择权问题，公司认为未来这些问题都会解决。分析师认为，这宗购并案对Mercury和惠普算得上是双赢的局面，Mercury能藉此摆脱负面名声，惠普的软件事业规模则因此倍增，凭借这次购并，惠普排名瞬间跃升至第六大，这恐怕也是惠普不惧选择权丑闻，仍选择Mercury的原因。

惠普软件资深副总Thomas Hogan表示，惠普的软件和Mercury几无重迭之处，双方产品几乎完全互补。惠普年营收约867亿美元，软件事业向来非惠普强项，其营收比重不过1%，但因软件的毛利率通常高于硬件，而且又能带动服务器、存储设备以及其它IT服务的营收，惠普斥巨资购并Mercury的成本未来都有机会回收。

惠普表示，惠普的软件部门已连3季获利，有了Mercury加盟，惠普的软件营收规模可望超越20亿美元，且该部门2008会计年度（2007年11月～2008年10月）的营收可望增加10～15%，营运毛利率达20%。

惠普侵入IBM领空 企业软件市场战火起

信誓旦旦仅在任内推动小型购并案的惠普执行长Mark Hurd，为了拓展旗下的软件事业版图，终于还是忍不住出手，以45亿美元购并选择权丑闻缠身的Mercury Interactive，且购并每股溢价还超过3成，不得不让外界质疑，惠普葫芦里到底卖的是什么药？

细数PC供货商近几年来所面临的种种挑战，其中最令人寒心的莫过是不断下滑的毛利率，尤其是桌面型计算机，厂商为争夺市占率，价格早就陷入流血割喉战，前几大的惠普、联想等业者亦不例外，PC业界龙头戴尔（Dell）近几季为挽回不断下滑的市占率和营收成长率，也祭出价格战厮杀。

若能从其它产品另寻蓝海，不啻是另一提高公司获利的方法，其实，惠普营收有多数来自打印机和耗材，该事业群上季的营运获利率更居各部门之冠，达到15.5%，但其企业服务部门却是上季营收唯一下滑的，和2005年同期相较衰退2%，Hurd会见猎心喜其实毫不意外，毕竟有了新软件产品加持，再带动客户进一步使用惠普的IT服务，对惠普有相当的加分效果。

而且，惠普的服务器部门表现也相当优异，极受欢迎的刀片系列服务器上季营收上扬60%，有了完整的软件产品线和后端的IT服务，让惠普能提供客户一次购足的服务（One-Stop-Shopping），让惠普更有本钱和IT服务巨人IBM竞争，惠普因购并案坐大，未来企业软件市场竞争势必会更激烈。

再对照以企业软件和IT服务见长的IBM，由最近1季公布的财报即知，其软件部门是该季唯一营收成长的部门，且Gartner分析师指出，过去委外服务是带动IT服务市场的主力，但自2005年起，委外风已吹向项目服务和软件支持服务，未来这些服务的成长速度将比IT服务更快。