NAND闪存涨价 台系模组厂商7月营收增长在望

受到NAND闪存厂商制程转换进度不顺的影响，7月份NAND闪存供给端大幅减少，价格也因此一路上涨，内存模组厂商包括威刚、创见、群联等受到NAND闪存涨价激励，7月营收纷纷增长，劲永则因为6月营收一举冲到24亿元新台币（台币/美元汇率约为100:3.045），因为基期较高的原因，初步估计7月营收不会高于6月水平。然而以毛利率来看，在涨价的效应加持之下，各厂商的毛利率则是相当的亮丽，单月水平都要高于6月和第二季度的平均水平，为步入第三季度的传统旺季打了一剂强心针。

威刚、创见6月营收分别落在35亿元新台币和34亿元新台币，7月的DRAM价格表现弱势，然而NAND闪存的价格则是受到缺货影响而一路上涨，威刚和创见的营运也因此雨露均沾。目前创见DRAM模块和NAND闪存产品营收比重约4比6，威刚则约5比5，在7月营收方面，两家都有成长超过10~20%实力。

创见30日正式公布上半年财报，第二季度营收93.29亿元新台币，税前8.31亿元新台币，税后6.01亿元新台币，单季毛利率为10.9%，换算每股税前2.46元新台币，每股税后1.78元新台币；合计上半年财报，自结营收为189.28亿元新台币，年增率88.7%，平均毛利率10.15%，合计税前为18.71亿元新台币，税后15.06亿元新台币，年增率接近60%，换算每股税前5.54元新台币，税后4.46元新台币。

威刚第二季度毛利率也提升至6%，预计第三季度将持续成长至8%水平，第三季度营收可比第二季度增长40%之多，而由于NAND闪存表现大幅优于DRAM，威刚也自6月起调升NAND闪存比重至50%；此外，对于DRAM后市表现，威刚也认为接下来可稳中透坚。

群联近期受到NAND闪存供给不足，价格水涨船高的挹注，股价一度冲破700元新台币，坐上股后宝座，日前仍保持在600元新台币以上的价位，成为近期飙涨最为猛烈的相关族群之一；而群联7月订单回笼，价格调涨的挹注下，预计7月营收也将较6月12.8亿元新台币大幅成长，回升至15亿~20亿元新台币之间。

此外，劲永由于6月营收表现优于预期，合并营收达25亿元新台币，整体基期拉高，加上日前受到NAND闪存缺货的影响，部分订单无法如期出货，预计7月营收可能无法如期成长，会较6月小幅减少，然第三季度成长的趋势没有改变。

整体而言，内存模组厂商7月的业绩在步入传统旺季之际，已打了一剂强心针，且以毛利率来看，受到NAND闪存缺货影响，第三季度毛利率提升的幅度应该会更明显。