博科阴霾中求复苏 云存储尚非明智之选

博科公司最新财季的营收与利润仍然毫无突破，这一局面使人隐隐有面对拉平的心电图之感。尽管市场回暖让博科的增长略有起色，但该公司始终缺乏让客户眼前一亮、同时能让自己走出平庸的技术新成果。

2013年第四财季博科公司在营收方面获得5.59亿美元，与去年同期相比下降3%；利润则为6400万美元，与去年同期相比上涨19%；两项结果都超出了华尔街分析师们的预期。回顾上个季度，博科第三财季营收为5.36亿美元，净利润则为1.19亿美元。

至此，博科2013财年全年营收为22.2亿美元，低于2012以及2011财年的22.4亿美元。利润方面则创造了三年来的新高，具体数额分别为2011财年5060万美元、2012财年1.952亿美元以及今年的2.09亿美元。博科这艘大船显然正在有效削减成本方面走得颇为顺遂。

管理层就艰难的时局与出色的业绩发表声明，此外公司CEO Lloyd Carney指出：“在第四财季当中，我们在多个方面成功推行了公司的预定业务战略。我们的非GAAP运营利润率、非GAAP每股收益以及现金流方面全部超过预期水平——而这一成功是在美国联邦政府预算问题与存储市场持续疲弱的负面局势之下实现的。”

Carney接着表示：“我们的团队在专注力与执行力方面的出色表现令我欣慰，我同时也对未来2014财年及今后的进一步成功表示期待与兴奋。”这个嘛，我们再听听其它方面的意见。

尼古拉斯公司总经理Aaron Rakers认为：“博科本季度的表现坚实可靠，但市场需求的大环境仍然充满挑战。”

Rakers用以下方式分类总结了博科的运营表现：

• F4Q13 SAN产品营收为3.236亿美元，与去年同期相比下滑4.5%。
• 采用16Gb/s光纤通道的产品占产品总量的69%，与去年同期相比增加了34%。
• IP产品营收为1.45亿美元，同比降低47%（但比上一财季高出18%还多）。
• 以太网交换机营收达到8110万美元，环比上涨4%；相比之下瞻博下降7.5%、思科下降1.3%。不过这一数字仍然不及去年同期的表现。
• 路由器营收环比增长28%，达到5400万美元；瞻博方面增长5.4%，思科则降低2.3%。

William Blair公司分析师Jason Ader观察了博科的整体运营状况并表示：“形势确实有所好转，但距离真正的胜利还有很长的路要走。”换句话来说，16Gb/s光纤通道的全面过渡正在进行当中，博科的以太网业务在与思科的竞争当中也表现出稳定的态势，但要实现显著增长？目前还没什么希望。

Ader直言不讳地指出：“尽管我们承认SAN市场比预期中弹性更强，而16Gb/s升级方案似乎能够有效延伸其生命力，但我们认为博科公司目前只是实现了短暂的抢救效果，根据预期，未来几年内光纤通道市场也将逐步遭遇萎缩。”

存储营收估计要走下坡路，以太网营收也无力扭转局势甚至实现增长。在这样的背景下，由16Gb/s向32Gb/s光纤通道升级只能作为提高SAN数据访问速度的前瞻性过渡手段。

Ader还为这场悲剧增加了又一个阴暗的桥段：“连续三个财季营收表现低于去年同期，而且预计形势还将继续延续，这样的状况让我们不可避免地作出令人失望的判断。最终，博科公司必须要证明自身能在成本削减之外拿出足以支撑显著业绩增长的出色表现。”

博科公司为下一财季制定的营收目标为5.4亿到5.5亿美元，继续低于去年同期。

目前云计算也掺和到了博科的前进道路上来，事实上该公司必须规避这种状况，除非他们能够将光纤通道与云存储加以结合，否则公有云及光纤通道的市场前景都将陷入困境。需要正视的另一大阻碍来自InfiniBand。目前这种连接机制已经成为越来越多存储阵列乃至复杂服务器集群的组成部分，光纤通道则面临出局的危险。

该如何做出抉择？

• 收购Mellanox。
• 接受其它厂商的收购提议，但谁会成为买家？谁愿意买下一艘速度越来越慢而且根本拿不出解决方案的大船？瞻博也许会出于产品及渠道整合的目标而考虑这笔交易？
• 买进一家HBA供应商，也就是Emulex或者QLogic，并凭借他们的新技术（分别为Endace与Mt Rainier闪存）实现业绩增长。
• 买下一家云存储网关供应商；例如Avere、Nasumi或者Riverbed。也许可以尝试将云存储网关与自家光纤通道管理体系相结合。

大家觉得哪种方案更靠谱？